Moscow Business School

Финансы. Экономика. Контроллинг /

Анализ и риски инвестиционных проектов

Данную программу можно организовать только в корпоративном или индивидуальном формате. Для консультации заполните форму внизу страницы.

В программе отрабатываются все вопросы построения и анализа инвестиционных проектов. Оценка проектов основана на методе дисконтированных потоков денежных средств. Однако метод DCF, несмотря на повсеместное распространение, имеет большие ограничения в применении. Использование за границами применения может приводить к принятию неверных стратегических решений по развитию компании. На семинаре подробно рассматривается вопрос: где в проектах по добыче нефти и газа могут находиться большие ошибки, присущие самому методу. Все задания адаптированы под специфику добычи нефти и газа в условиях Западной Сибири. Выполнение заданий происходит на компьютерах.

Этот семинар для вас, если вы:

  • специалист отдела капитальных вложений
  • специалист планово-финансовой и бюджетной службы
  • специалист, работающий в нефтегазовой промышленности

В результате обучения вы:

  • сможете применять различные методы анализа инвестиционных проектов
  • научитесь рассчитывать показатели эффективности и интерпретировать полученные значения
  • сможете построить систему допущений в модели
  • узнаете, как проводить анализ чувствительности и принимать на его основе решения по реализации инвестиционных проектов

Программа семинара:

День 1

Понятие инвестиций, их виды. Статические методы анализа проектов

  • Понятие инвестиций Классификация инвестиций. Вложения в реальные, нематериальные и финансовые активы
  • Особенности классификации инвестиций в добычу углеводородов: инвестиционные проекты, инвестиционные программы и внесметные программы. Особенности оценки эффективности этих трех групп
  • Способы классификации инвестиций в переработке
  • Проблема анализа инвестиций в приобретение контроля над компаниями (в сделках по слиянию и поглощению компаний)
  • Классификация методов оценки инвестиционных проектов. Сфера применения статических методов анализа проектов. Статические методы, основанные на бухгалтерской модели компании. Динамические методы, основанные на финансовой модели компании

Практикум: обсуждение вопроса «В каких подотраслях (типах бизнеса) нефтегазовой отрасли наиболее оправдано применение статических методов оценки проектов в условиях финансового кризиса?»

Динамические методы анализа инвестиционных проектов

  • Метод дисконтированных потоков денежных средств и показатели, рассчитываемые в рамках данного метода: чистая приведенная стоимость NPV, внутренняя норма рентабельности IRR, дисконтированный срок окупаемости DPP, индекс рентабельности PI
  • Методы определения ставки дисконтирования для проектов по добыче, по ГРР, по идентификации добычи, а также для проектов, связанных с добычей газа, для проектов по добыче газа-конденсата
  • Границы применения метода DCF для проектов по добыче и переработке. Опыт компаний Statoil, Norsk Hydro, Total по учету фактора гибкости в проектах по добыче
  • Проблемы использования дисконтированных показателей эффективности инвестиционных проектов в российских условиях. Особенности применения каждого из 4 показателей

Практикум:

  • расчет простого и дисконтированного срока окупаемости для проекта по строительству нового цеха
  • обсуждение вопроса: в каких типах проектов простой и дисконтированный срок окупаемости могут совпадать?

День 2

Построение системы допущений в финансовой модели: макроэкономические, микроэкономические, индивидуальные. Их взаимосвязь и влияние на принятие итогового решения о реализации инвестиционного проекта

  • Система финансовых моделей в анализе инвестиционных проектов и оценке стоимости компаний
  • Понятие финансовых моделей
  • Взаимосвязь различных прогнозных форм: раздел допущений, издержки, доходы, инвестиции и финансирование, прогнозные форы финансовой отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибыли и убытках, отчет о движении денежных средств), сводная отчетность по проекту, расчет дисконтированных показателей эффективности инвестиционного проекта
  • Цели моделирования
  • Выбор источников информации и средств исполнения
  • Виды входящих допущений. Их классификация
  • Проверка на непротиворечивость
  • Проблемы прогнозирования цен. Построение моделей в реальных и номинальных ценах. Цены на потребительские товары, цены производственных товаров и биржевых (сырьевых) имеют разную динамику. Как учитывать в финансовых моделях?

Практикум: построение финансовой модели проекта по замене оборудования

Анализ чувствительности инвестиционного проекта

  • Каковы ключевые факторы успеха в инвестиционном проекте
  • Понятие чувствительности проекта как частной эластичности по конкретному фактору. Способы расчета данного показателя
  • Линейные и нелинейные зависимости во влиянии ключевых факторов успеха на чистую приведенную стоимость проекта
  • Понятие диаграммы Торнадо как графического отражения результатов расчета чувствительности проекта. Цель использования и границы применения диаграммы Торнадо
  • Принятие решений по реализации инвестиционных проектов

Практикум:

  • построение диаграммы Торнадо для проекта по замене оборудования
  • оценка рентабельности строительства нефтебазы (расчет динамических показателей, анализ чувствительности проекта)
ЕСТЬ ВОПРОСЫ?
ОСТАВЬТЕ ЗАЯВКУ И МЫ СВЯЖЕМСЯ С ВАМИ
InstagramYouTubeFacebookVkontakte